Tras la alta volatilidad en el mercado repo en los Estados Unidos en septiembre de 2019 y marzo de 2020, se evidenció la necesidad por parte de la Reserva Federal de implantar un nuevo mecanismo que pudiese hacer frente y controlar el mercado repo cuando este…
Aunque las TLTRO (Targeted Long-Term Refinancing Operations) no son nuevas, ya que se introducen por primera vez en 2014, sí han tenido un aumento de protagonismo en la prensa económica y financiera desde la pandemia del COVID-19 hasta la actualidad. Primero, porque…
La reunión y posterior comunicación de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) del pasado 27 de julio vino con una decisión inesperada: la eliminación de la remuneración de las reservas mínimas requeridas. “The Governing Council also decided to set the remuneration…
¿QUÉ ES UN FONDO MONETARIO? Los Money Market Mutual Funds (MMMFs), Money Market Funds (MMFs) o, en castellano, fondos del mercado monetario: la gran competencia del sector bancario en los Estados Unidos, son un tipo de Institución de Inversión Colectiva (IIC) cuyo trabajo reside en invertir…
El multiplicador monetario es un concepto obsoleto y me sorprende que aún se siga enseñando en las facultades de economía: un concepto mal explicado y, por ende, mal entendido. En este artículo introduciré el concepto, cómo se suele enseñar y cuál es…
La importancia y la abundancia de las reservas bancarias ha aumentado tras los grandes programas de compra de activos –Quantitative Easing (QE)– por parte de los Bancos Centrales desde la Global Financial Crisis de 2008. En este artículo se clasificarán las reservas…
El Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco Central Europeo, el Banco Nacional de Suiza y la Reserva Federal ya han anunciado una acción coordinada para mejorar la provisión de liquidez a través de…
El pasado domingo 12 de marzo de 2023, la Reserva Federal (FED) anunció el lanzamiento de un programa de ayuda al sector bancario estadounidense. Este programa se llamó Bank Term Funding Program (BTFP, por sus siglas en inglés). ¿Por qué ha sido…
En conferencia de prensa del 16 de marzo de 2022, Jerome Powell, Presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, anuncia lo ya esperado por todos: el inicio de las subidas de los tipos de interés para…
Cada cierto tiempo, el Tesoro americano se enfrenta al problema del techo de deuda que marca el Congreso de los Estados Unidos. En este artículo explicaré brevemente qué es el techo de deuda, qué problema genera, y trataré tres (3)…
